Analyse av valutarisikoen ved Scandinavian Shipping Kristiansand
Master thesis
Permanent lenke
http://hdl.handle.net/11250/135520Utgivelsesdato
2010Metadata
Vis full innførselSamlinger
Sammendrag
Oppgavens mål er å gi en bedre forståelse av valutarisikoen som Scandinavian Shipping
Kristiansand står overfor og å finne det sikringsinstrumentet og den strategien som er best
tilpasset selskapet. Selskapets aktivitet innebærer i stor grad handel i utenlandsk valuta, og det
er således utsatt for risiko ved svinginger i valutaen. Ved å analysere selskapet håper jeg å
kunne identifisere og kvantifisere valutarisikoen selskapet står overfor samt å finne det
optimale sikringsinstrumentet.
Den viktigste enkeltoppgaven er å kvantifisere valutarisikoen. Ved å bruke add-in
simuleringsverktøy til MS Excel har jeg simulert ulike utfall av valutakursen, og med
bakgrunn i dette kan jeg si noe om hvor stor påvirkning bevegelser i valutakursen har på
driftsresultatet. Monte Carlo simulering, sensitivitetsanalyse og regnskapstilnærming benyttes
for å kvantifisere valutarisikoen. Hovedfunnene er at selskapet er mest følsom overfor
endringer i US dollar og euro, og at kun små prosentvise endringer i disse valutaene i stor
grad påvirker driftsresultatet.
Gitt selskapets preferanser synes terminkontrakter å være det optimale sikringsinstrumentet.
Instrumentet er enkelt å bruke og tilbyr den fleksibiliteten som selskapets ledelse krever.
Det finnes mye tilgjengelig forskning på valutarisiko i selskaper, men svært lite der det blir
fokusert på ett enkelt selskap.
Beskrivelse
Masteroppgave i økonomi og administrasjon - Universitetet i Agder 2010