Analyse av valutarisikoen ved Scandinavian Shipping Kristiansand

Abstract

Oppgavens mål er å gi en bedre forståelse av valutarisikoen som Scandinavian Shipping Kristiansand står overfor og å finne det sikringsinstrumentet og den strategien som er best tilpasset selskapet. Selskapets aktivitet innebærer i stor grad handel i utenlandsk valuta, og det er således utsatt for risiko ved svinginger i valutaen. Ved å analysere selskapet håper jeg å kunne identifisere og kvantifisere valutarisikoen selskapet står overfor samt å finne det optimale sikringsinstrumentet. Den viktigste enkeltoppgaven er å kvantifisere valutarisikoen. Ved å bruke add-in simuleringsverktøy til MS Excel har jeg simulert ulike utfall av valutakursen, og med bakgrunn i dette kan jeg si noe om hvor stor påvirkning bevegelser i valutakursen har på driftsresultatet. Monte Carlo simulering, sensitivitetsanalyse og regnskapstilnærming benyttes for å kvantifisere valutarisikoen. Hovedfunnene er at selskapet er mest følsom overfor endringer i US dollar og euro, og at kun små prosentvise endringer i disse valutaene i stor grad påvirker driftsresultatet. Gitt selskapets preferanser synes terminkontrakter å være det optimale sikringsinstrumentet. Instrumentet er enkelt å bruke og tilbyr den fleksibiliteten som selskapets ledelse krever. Det finnes mye tilgjengelig forskning på valutarisiko i selskaper, men svært lite der det blir fokusert på ett enkelt selskap.