Regnskapsmessig valutasikring : effekter av sikringsbokføring etter IFRS

Abstract

Denne masteroppgaven tar for seg økonomisk sikring og regnskapsmessig sikring etter IFRS, med hovedfokus på effekter av sikringsbokføring. Etter introduksjon og avgrensning av problemstillingen, diskuteres økonomisk sikring inngående. Her presenteres de ulike formene for risiko en bedrift kan stå ovenfor, nemlig transaksjonseksponering, økonomisk eksponering og omregningseksponering. Problemet med tap på kundefordringer og leverandørgjeld som et resultat av valutasvingninger illustreres med eksempler. Deretter forklares sikringsinstrumenter som terminkontrakter, valutaswaper og opsjoner som er instrumenter som tilbys i markedet for å redusere risikoen knyttet til valutaeksponering. Videre diskuteres regnskapsregler for finansielle instrumenter, med særlig fokus på IAS 39. Her presenteres de fem kategoriene for klassifisering av finansielle instrumenter, som er av betydning for påfølgende måling av finansielle instrumenter. Denne klassifiseringen fører til at sikringsinstrumentet og tilhørende sikringsobjekt kan komme til å bli ført på ulik måte, som gjør at det oppstår et regnskapsmessig misforhold. Kapittel fem tar for seg sikringsbokføring som skal bøte på problemet knyttet til regnskapsmessig misforhold. De ulike formene for sikring som inkluderer virkelig verdisikring, kontantstrømsikring og sikring av nettoinvestering i utenlandsk virksomhet, forklares nærmere. Deretter diskuteres utvikling av sikringsbokføring i fremtiden, ettersom det jobbes med å gjøre sikringsbokføring mer anvendelig for et større omfang bedrifter. Analysen illustrerer hvilke effekter valutasvingninger kan ha på en egenkomponert bedrift. Dette gjøres ved at bedriften i første omgang presenteres i en verden uten valutasvingninger. Deretter utvikles dette regnskapet for tre ulike scenarioer. Først utsettes bedriften for valutasvingninger, uten å ha tatt i bruk sikringsinstrumenter. Deretter har bedriften tatt i bruk terminkontrakter og regnskapsfører i henhold til vanlige regler i IFRS. Til slutt benytter bedriften seg av terminkontrakter som regnskapsføres i henhold til reglene for sikringsbokføring. Resultatene fra de fire situasjonene sammenlignes, og viser tydelig at bruk av terminkontrakter uten sikringsbokføring fører til høyere resultatvolatilitet enn bruk av terminkontrakter og sikringsbokføring.