Opsjoner vs. warranter på Oslo Børs
Master thesis
Permanent lenke
http://hdl.handle.net/11250/135464Utgivelsesdato
2009Metadata
Vis full innførselSamlinger
Sammendrag
Denne masterutredningen tar for seg opsjoner og warranter notert på Oslo Børs. Grunnen til
at vi ser på disse to derivattypene er at de i all hovedsak er å forstå som identiske produkter.
Med samme risikoeksponering i markedet og identisk payoff profil finner man at de to
derivatene også bør være likt priset. Intensjonen er å sammenligne disse med hverandre for
deretter se om det finnes systematiske prisavvik.
Gjennom våre undersøkelser har vi studert de forskjellige derivatenes implisitte volatiliteter
samt foretatt prisavviksanalyser mellom markedspris og teoretisk pris. Våre resultater sees
også opp mot tidligere resultater ved tilsvarende studier på andre markeder.
Det viser seg i våre undersøkelser at de to derivattypene ikke er likt priset i markedet.
Hovedsakelig finner vi en implisitt volatilitet for warranter, som for de aller fleste
observasjoner ligger over opsjonenes implisitte volatilitet, og gir oss en warrantpris høyere
enn tilsvarende opsjonspris. Disse observasjonene er også gjort på tilsvarende markeder i
andre land.
Beskrivelse
Masteroppgave i økonomi og administrasjon - Universitetet i Agder 2009