| dc.description.abstract | Tema i denne studien er grønn omstilling og hvordan dette påvirker fundamental verdsettelse av selskaper, med problemstillingen «Hvordan påvirker grønn omstilling og ESG-rapportering fundamentale verdsettelsesmodeller som kontantstrømmetoden?». Rammeverket i oppgaven er Parisavtalen og bærekraftig finans, med fokus på environmental, social og governance (ESG), bærekraft og fundamental verdsettelsesmetode. Ved å gjennomgå relevant litteratur innen fokusområdene, har vi gjort relevant funn innen tematikken.
Vi har gjennom vår litteraturstudie funnet modeller og teori på hvordan ESG-scoring ofte korrelerer med kapitalkostnad for selskaper, og oppdaget hva ulik litteratur mener er relevante metoder for å gjennomføre tradisjonell verdsettelse med en ny vri. Dette parallelt med økning i kapitalstrømmen til bærekraftige investeringer grunnet lavere klimarisiko, er noe som kommer større og mindre selskaper til gode.
Samtidig har vi sett hvordan ESG-faktorer har formet investorer sine preferanser på hvilke aksjer en velger, og oppdaget et skifte i risikoappetitt for brune og grønne selskaper. Dette til tross for at overgangen til full ESG-integrasjon i verdsettelsesmodeller står overfor utfordringer, som manglende standardisering og kompleksiteten i kvantifisering av ESG-faktorer.
Vi konkluderer med at det er et behov for å endre de tradisjonelle metodene som benyttes for å beregne kapitalkostnaden til selskaper. Litteraturen gir ikke tilstrekkelig bevis for at en risikopremie er inkludert i kapitalkostnaden for brune selskaper på nåværende tidspunkt. Vet å ta teorien i betraktning er det er imidlertid rimelig å anta at dette vil endre seg i fremtiden. Brune selskaper vil da møte høyere avkastningskrav fra investorer, noe som må tas i betraktning i verdsettelsesmodellene. | |
