Vis enkel innførsel

dc.contributor.authorBrekke, Fredrik
dc.contributor.authorHadland, Martin
dc.date.accessioned2019-10-25T10:44:56Z
dc.date.available2019-10-25T10:44:56Z
dc.date.issued2019
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/11250/2624425
dc.descriptionMasteroppgave økonomi og administrasjon BE501 - Universitetet i Agder 2019nb_NO
dc.description.abstractI denne masteravhandlingen besvarervi problemstillingen,«Har markedstimingen av en Private Equity porteføljeinvestering påvirkning på avkastningentil investeringen, eller styres den av markedet».Vi besvarerdenne problemstillingenmedhjelp avet unikt datasett fra Argentum Center for Private Equityved NorgesHandelshøyskole,utvidet med norske regnskapsdata. Vi bruker dette datasettet til å analysere hva som driver verdiskapningen i norskePE-eide selskaperog sammenligner denne prestasjonen opp mot Oslo børs sin hovedindeks (OSEBX). Vi ser spesielt på markedssykluser og timing forbundet med disse syklusenefor å analysere om PE-fond kan øke sin avkastning ved hjelp av disse markedssyklusene. Vi finner statistisk empiriske støttepå at PE-investeringer følger OSEBX med høy grad av samvariasjon. Vi kan dermed si at en investering innen Private Equity og investering i OSEBX vil gi en tilnærmet lik avkastning. Eierperiodener også en vesentlig faktor ved forklaring av avkastning på en PE-investering. Vi finner at jo lengreen PE-investering blir holdt, jo større er sannsynligheten for en høyere avkastning. Dermed kan vi si at vi finner empirisk støttefor at porteføljeselskapenes verdivurdering signifikant kan forklares ved endringen på OSEBX og eierperiodenporteføljeselskapeneer under aktivt eierstyre. Ut fra markedssykluser i Norgetester vi når en investering og realisering bør finne sted ved hjelp av dummyvariabler foropp-og nedgangskonjunkturer. Vi finner at kjøp i en nedgangskonjunktur har signifikant betydning på avkastning. Derimot finner vi ingen systematisk empirisk støtte fornår en realisering bør finne sted. Vi påviser at det finnes markedssykluser også innen Private Equity bransjen, og disse syklusene er detmulig foren fondsforvalterå utnytte for en størst mulig avkastning. Når vi tar høyde for markedssykluser ser vi også at gjeldsgrad har betydning for avkastning. Dette kan komme av tilgang på rimeligfinansiering i nedgangskonjunkturer. Vår masteravhandlingbidrar til forskning innen Private Equity i Norge, som foreløpig er et ganske ungtog lite utforsket geografisk områdefor slike investeringer. Våre funn belyser at det er markedssykliske og variabler tilknyttet konjunkturer i selskapetsom styrer avkastningen på en PE-investering.nb_NO
dc.language.isonobnb_NO
dc.publisherUniversitetet i Agder ; University of Agdernb_NO
dc.rightsAttribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Internasjonal*
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/4.0/deed.no*
dc.subjectBE501nb_NO
dc.titleVirkningen av markedstiming på oppkjøp og realisering av selskaper foretatt av Private Equity Fond : Har markedstimingen av en Private Equity porteføljeinvestering påvirkning på avkastningen til investeringen, eller styres den av markedet. En empirisk studie av 188 Norske Private Equity oppkjøp mellom 1999 -2017nb_NO
dc.typeMaster thesisnb_NO
dc.subject.nsiVDP::Samfunnsvitenskap: 200::Økonomi: 210nb_NO
dc.source.pagenumber88 s.nb_NO


Tilhørende fil(er)

Thumbnail

Denne innførselen finnes i følgende samling(er)

Vis enkel innførsel

Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Internasjonal
Med mindre annet er angitt, så er denne innførselen lisensiert som Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 Internasjonal