| dc.description.abstract | I 2016 skrev Glabadanidis en oppgave om ytelsen til kombinasjonsstrategien for glidende gjennomsnitt. Han fant at en kombinasjon av glidende gjennomsnitt med ulike lengder forbedret standardavviket, årlig avkastning og Sharp raten betydelig sammenlignet med kjøp-og-hold-strategien. I denne masteroppgaven siktes det på å gjenskape denne strategien, samt teste resultatene. Strategien sammenlignes underveis med den passive kjøp og hold-strategien. Enkelt forklart at man kjøper verdipapirer, og blir sittende på dem gjennom alle svingninger i verdi. Regresjoner brukes for å forklare drivere for unormal avkastning, teste for markedstimingsevne og finne samvarierende variabler. Formålet med oppgaven er å fremheve ytelsen til den aktive glidende gjennomsnittsbaserte investeringsstrategien, teste Glabadanidis-funn fra 2016 med nyere datasett, og se om konklusjonen fortsatt er gyldig. Funnene viser at det er svært fordelaktig å bruke en kombinasjon av glidende gjennomsnitt. I tillegg er det bevist at avkastning utover normalen forekommer. På den annen side er det indikasjoner på at kombinasjonen av glidende gjennomsnitt-strategiens evne til å produsere unormal avkastning reduseres dess nærmere en kommer nåtid. Et annet viktig poeng å fremheve er at disse resultatene skjer under de relativt spesifikke forholdene som er skapt i denne artikkelen. Det er imidlertid gode grunner til å opprettholde konklusjonen om at kombinasjonsstrategien for glidende gjennomsnitt er å foretrekke fremfor en kjøp-og-hold-strategi.
Stikkord: Glidenede gjennomsnitt; teknisk analyse; unormal avkastning; papirverdiprisningsmodellener ; regresjoner. | |