Hva kan forklare de regionale forskjellene i boligprisutvikling i Norge? En tidsserieanalyse av Oslo, Stavanger, Kristiansand, Bergen og Tromsø 2005-2018

Abstract

I denne masterutredningen vil vi undersøke boligprisutviklingen i det norske boligmarkedet. Vi vil undersøke boligprisutviklingen på et regionalt nivå, og vi vil studere utviklingen i henholdsvis Oslo, Stavanger, Kristiansand, Bergen og Tromsø. Utviklingen i boligpriser har variert vidt mellomdisse byene, og målet med oppgaven er derfor å undersøke om fundamentale faktorer kan bidra til å forklare disse regionale forskjellene. Vi forsøker å forklare utvikling i boligpris med følgende fundamentale faktorer: inntekt, rente, arbeidsledighet, boligbygging og en forventningsindikator.I første del av utredningen presenterer vi sentral teori for oppgaven, og videre ser vi nærmere på boligmarkedet i Norge, hvor vi tar for oss utvikling i boligpris og andre sentrale faktorer. Vi gjennomgår deretter vårt datagrunnlag for oppgaven og økonometrisk metode som benyttes i de empiriske analysene. Vi konstruerer boligprismodeller for hver av de respektive regionene med utgangspunkt i empirisk metode samt boligprismodellen Dag Henning Jacobsen og Bjørn E. Naug konstruerer i sin artikkel. Vi konstruerer også en paneldatamodell.Vi bruker modellene til å foreta økonometriske analyser av de regionale boligmarkedene i perioden første kvartal 2005 til fjerde kvartal 2018. Resultatene viser at 38-58% av variasjonen iboligpriser blir forklart av de fundamentale faktorene vi bruker som forklaringsvariabler i modellene våre. Vi finner at modellen for Tromsø har lavest forklaringskraft (38,5%), mens boligprisene i Bergen og Oslo forklares best av modellen (57-58%). Vi finner at forventning har en langsiktig signifikant påvirkning på boligprisene i et flertall av byene. Vi ender opp med få signifikante koeffisientestimat for forklaringsvariablene. Dog forkaster vi ikke etablert teori om hvilke faktorer som antas å ha en påvirkning på boligpriser. Estimering av samtlige modeller og økonometriske tester er utført i STATA 16 Øvrig databehandling er utført i Excel.