| dc.description.abstract | Denne oppgaven og den tilhørende fundamentale verdsettelsen vil i sin helhet være basert på offentlig tilgjengelig informasjon. All regnskapsinformasjon vil være hentet fra de respektive selskapenes reviderte årsregnskap, tilgjengelig på deres hjemmesider. Første kapittel presenterer generell informasjon om Golden Ocean og deres forretningsområde. Dette er for å skape en grunnleggende forståelse og kjennskap til selskapet. Andre kapittel omhandler verdsettelsesteori, hvor de forskjellige metodene beskrives med sine fordeler og ulemper. Tilslutt velger jeg verdsettelsesmetode og argumenterer for mitt valg. Tredje kapittel er en strategisk analyse som tar sikte på å kvalitativt analysere og identifisere selskapets styrker, svakheter, muligheter og trusler. Fjerde kapittel er en regnskapsanalyse, som er en kvantitativ analyse av selskapets finansielle prestasjoner. Her reformuleres regnskapsoppstillingene for klargjøring til estimering av fremtidsregnskapet. Videre vil det bli foretatt en analyse av selskapets vekst, lønnsomhet, likviditet og soliditet. Femte kapittel er utarbeidelse av et avkastningskrav for både egenkapitalen og totalkapitalen. Sjette kapittel er estimering av fremtidsregnskap, hvor det basert på fundamentale faktorer gjøres antakelser om fremtidig vekst i relevante regnskapsposter. Syvende kapittel er selve verdsettelsen, hvor de estimerte kontantstrømmene fra fremtidsregnskapet neddiskonteres til en nåverdi basert på avkastningskravet. Åttende kapittel er en sensitivitetsanalyse, som tar sikte på å identifisere hvor mye verdiestimatet endres for endringer i vekstestimatene og avkastningskravet. Niende kapittel er en supplerende relativ verdsettelse som verdsetter Golden Ocean gjennom nøkkeltall basert på sammenlignbare selskap. Denne delen vil også gi verdifull informasjon om hvordan markedet er priset generelt, og hvilke forventninger markedet har til fremtiden. Tiende kapittel gis det en handlingsstrategi basert på verdiestimatet. Basert på den driftsrelaterte superprofitt modellen (ReOI) og mine konservative vekstestimater, kom jeg frem til et verdiestimat på NOK 6,66 per aksje. 25.05.2013 omsettes aksjen til NOK 6,10 på Oslo Børs med en stigende trend. Det anbefales kjøp av aksjen | no_NO |
